- BBC News Mundo
Sin que lo sepas, es posible que el dinero de tu pensión esté en sus manos.
BlackRock, el mayor fondo de inversión del mundo, maneja más dinero que el Producto Interno Bruto de todos los países del mundo, salvo Estados Unidos y China.
El gigante, en representación de sus clientes, es uno de los principales accionistas de empresas como Apple, Walmart, o las farmacéuticas Pfizer, Merck, y Johnson & Johnson.
¿Cuál es su negocio? Invertir los fondos que le confían sus clientes, entre ellos, instituciones financieras, compañías de seguros, bancos centrales, fondos soberanos, fondos de pensiones y familias adineradas.
Con más de 11 billones de dólares bajo su administración, las decisiones que toma BlackRock pueden mover montañas. No son literalmente propietarios de todo ese dinero, pero como pueden decidir dónde se invierte, se suele decir que controlan una parte importante del sistema financiero internacional, o que son "los dueños del mundo", por su gigantesco poder e influencia.Final de Recomendamos
Y no es el único. BlackRock junto a Vanguard y State Street son conocidos como "Los Tres Grandes" en el mundo de las finanzas, tras convertirse en los mayores fondos de gestión de activos del mundo.
Sus respectivos directores ejecutivos, Larry Fink, Salim Ramji, y Ronald O'Hanley, son considerados por muchos analistas de mercado como unos de los grandes poderes en la sombra, razón que explicaría por qué probablemente no hayas escuchado hablar de ellos.
Símbolo del éxito empresarial para algunos, o de una peligrosa oligarquía económica para otros, "Los Tres Grandes" son parte de un exclusivo grupo en el que también participan otras empresas como Fidelity Investments, Morgan Stanley o Goldman Sachs.
Esta semana BalckRock anunció un acuerdo comercial (que incluye la participación de Global Infrastructure Partners y Terminal Investment) para adquirir la firma china CK Hutchison, con sede en Hong Kong, dueña de decenas de puertos en 23 países, incluidas las terminales portuarias de Balboa y Cristóbal, adyacentes al Canal de Panamá, en una operación valorada en US$19.000 millones.
El acuerdo llega después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, amenazara al gobierno panameño con recuperar el control del canal que el país centroamericano tiene desde 1999, alegando que está controlado por China.
Los puertos, situados en ambos extremos de la vía fluvial, han estado en el centro de las tensiones políticas entre los gobiernos de Panamá y Estados Unidos, tras las críticas de Trump a la presunta injerencia china en la zona.
Si se completa, la compra de los puertos panameños podría contribuir en gran medida a aliviar las preocupaciones del gobierno estadounidense, dicen expertos.
El multimillonario Larry Fink, director ejecutivo de BlackRock, se habría comunicado directamente con la Casa Blanca para comentarle sus planes de adquirir los dos puertos panameños, según publicó Bloomberg.
El acuerdo "refleja una extraordinaria confluencia entre la visión de 'Estados Unidos Primero' de Trump y la búsqueda global de ganancias de Wall Street", señala el artículo.
El mismo día que se anunció el acuerdo comercial, Trump lo elogió públicamente en un discurso.
"Justo hoy, una gran empresa estadounidense anunció que comprará los dos puertos que rodean el Canal de Panamá", dijo el presidente el 4 de marzo.
"El Canal de Panamá fue construido por estadounidenses, para estadounidenses, no para otros", agregó.
El poder de BlackRock
¿Quiénes son los dueños de BlackRock? Un grupo de inversores entre los que se encuentran otros bancos y fondos de inversión como Vanguard y State Street, los mismos que forman parte de "Los Tres Grandes".
Como si se tratara de una maraña de fondos que a su vez son dueños de otros fondos, los cuales a su vez tienen participación en los activos que manejan los demás, pareciera ser que los grandes capitales se mueven dentro del mismo círculo.
La junta directiva de BlackRock, encargada de tomar las decisiones de la empresa, está liderada por su presidente y director ejecutivo, Larry Fink, junto a otros 16 miembros.
Con la enorme cartera de inversiones que posee a lo largo y ancho del planeta, y sus extrechas conexiones con gobiernos de todos los colores, ¿qué hay de cierto en lo que dicen algunos de que "son los dueños del mundo"?
"No es una idea descabellada", dice Graham Steele, académico de la Facultad de Derecho de la Universidad de Stanford, quien lideró la Oficina de Instituciones Financieras del Departamento del Tesoro de EE. UU. (OFI, por sus siglas en inglés) hasta enero de 2024.
"BlackRock ha acumulado un poder financiero descomunal", argumenta Steele en diálogo con BBC Mundo.
"Son tan poderosos como algunas naciones soberanas", señala el experto, incluso antes de considerar el valor estratégico de algunos de los activos que poseen.
Ese poder financiero viene de reunir billones de dólares de inversiones de trabajadores y empresas y usar esos fondos para controlar grandes corporaciones e infraestructura física estratégicamente importante, explica Steele.
Y junto al poder económico, el mayor fondo de inversión del mundo, acumula un enorme poder en el terreno político en EE.UU. y otros países en los que ha invertido.
"Ejerce influencia política a través de un lobby agresivo", comenta Steele, al crear relaciones con funcionarios gubernamentales y prestar servicios a agencias de gobierno.
Según su análisis, BlackRock es una versión moderna de los poderosos "trusts" (fideicomisos basados en un acuerdo para que una persona o una entidad administre los activos de otra) que existieron a inicios del siglo XX.
Ese tipo de acuerdos comerciales, apunta, dieron origen a algunas de las leyes antimonopolio fundamentales de Estados Unidos, enfocadas en regular la concentración del poder económico, dice Steele.
Las críticas a BlackRock
Desde que se fundó en Nueva York en 1988, BlackRock siempre ha estado en la primera fila de los grandes acontecimientos.
Cuando la Reserva Federal necesitó la ayuda de Wall Street para su plan de rescate durante la pandemia, acudió directamente a Larry Fink.
Y así también ocurrió después de la crisis financiera de 2008, cuando la Reserva Federal contrató a BlackRock para deshacerse de los títulos hipotecarios tóxicos de algunos bancos.
En los últimos años, la firma ha intentado proyectar una imagen de liderazgo en materia ambiental, social y de gobierno corporativo, pero sus detractores señalñan que se trata tan solo de marketing.
Las críticas más recurrentes señalan que la firma opera con un doble estándar: habla de compromiso con el cambio climático y continúa invirtiendo en combustibles fósiles; predica la libertad en los mercados, pero distorsiona la competencia por su gigantesco tamaño.
Tampoco favorecen su imagen sus gigantescas inversiones en la industria armamentística y en empresas acusadas de violar los derechos humanos.
En EE.UU., algunos desde el Partido Republicano acusan a BlackRock de ser una empresa "woke", es decir, demasiado liberal para los estándares tradicionales. Incluso estados como Virginia Occidental, Florida y Luisiana, han evitado hacer negocios con BlackRock por considerarla negativamente progresista.A los conservadores les molesta que BlackRock se haya mostrado flexible en temas como equidad racial y de género, o abierto a conversar sobre límites de emisiones.
Por otro lado, en Wall Street, las firmas más pequeñas ven a BlackRock como invencible y pese a las advertencias sobre posibles prácticas anticompetitivas, el fondo de inversión continúa expandiéndose.
En Europa y otras regiones del mundo, el fondo es visto con recelo por las inversiones que ha realizado en sectores estratégicos, como el de la energía o las telecomunicaciones, y por las adquisiciones que ha realizado, por ejemplo, de empresas públicas en países con finanzas públicas en crisis.
Ahora, con Donald Trump en la Casa Blanca, cuyas políticas apuntan a desregular los mercados, y tras el acuerdo comercial elogiado por el presidente para hacerse con el control de los puertos panameños, pareciera que BlackRock tiene una vez más el terreno fértil para seguir consolidando su poder..
https://www.bbc.com/mundo/articles/clyd0v02j1ro
BlackRock,
el gigante desconocido
Investigación de Claudia Ocaranza
Edición de Eduard Martín-Borregón
BlackRock Inc., la administradora de fondos más grande del mundo, empezó a invertir en México en 2008 y tiene importantes activos en los fondos de pensión, el mercado bursátil, y la industria energética actuando como inversor y como gestor. Desde un discreto segundo plano ha activado redes de influencia que le han convertido en uno de los principales actores financieros del país.
“Para prosperar, cada compañía debe no sólo entregar buenos resultados financieros, sino, demostrar cómo contribuye positivamente en la sociedad”, escribió Laurence D. Fink, fundador y director de BlackRock, en una carta dirigida a los directores de las empresas en las que invierte la administradora de casi 6 billones de dólares en activos.
El 2014 Blackrock no cumplía con el lineamiento de la Comisión Nacional del Sistema para el Ahorro (Consar) que exige que para que ese tipo de empresas administradoras puedan invertir las pensiones de los mexicanos no deben contar con investigaciones pendientes. Mientras un director de BlackRock Investments Management UK estaba siendo investigado en Italia la gestora de fondos firmó un contrato con Afore Banamex en México. En respuesta Consar, que dio su visto bueno a los contratos, aseguró que la evidencia necesaria tendría que venir de la reguladora de Reino Unido, de donde es la subsidiaria. BlackRock contestó que compartió la información requerida por Afore Banamex, mientras que la Afore comentó que cumplió las regulaciones de Consar. Ninguna se pronunció sobre las cartas.
Carta de Larry Fink para inversionistas
Carta de Larry Fink para inversionistas
La empresa estadounidense se ha hecho del control directo e indirecto de cinco proyectos de infraestructura energética, entre ellos Los Ramones, y seis bloques de exploración petrolera entre 2015 y 2017. El control es a través de una compleja estructura corporativa que pasa por múltiples paraísos fiscales. El crecimiento ha sido a partir de alianzas con Pemex gracias a su cercanía con el gobierno mexicano actual, y mediante compras de otros fondos. Durante las campañas electorales en México Larry Fink se reunió con cuatro de los cinco aspirantes a la presidencia del país, Andrés Manuel López Obrador, José Antonio Meade, Ricardo Anaya y Margarita Zavala, antes de que ésta última declinara.
A través sus instrumentos de inversión (iShares) BlackRock sigue el comportamiento de acciones de 69 empresas en la Bolsa Mexicana de Valores -a través de replicar índices bursátiles-, lo que la hace la inversionista más grande del mercado bursátil mexicano. Con sus iShares no participa en ninguna junta directiva, pero es un actor escuchado por todo el mercado.
“Hemos construido alianzas sólidas con inversionistas institucionales en México, cuyo negocio valoramos enormemente. Actualmente, uno de nuestros objetivos es diversificar nuestra base de clientes institucionales. Adicionalmente, estamos enfocados en crecer nuestra base de clientes individuales. Un ejemplo de esto fue el acuerdo con Citibanamex, [la compra de Impulsora de Fondos de Citibanamex] el cual fue anunciado en noviembre 2017. Finalmente, queremos continuar construyendo nuestras capacidades de inversión local”, comentó una vocera de la gestora de fondos para este reportaje.
El mandato de Afore Banamex con BlackRock obvió una demanda en Italia
Para que una administradora de fondos, como BlackRock, pueda ser Mandatario e invertir en el extranjero el dinero de las pensiones de los mexicanos guardadas en una Administradora de Fondos para el Retiro (Afore), es necesario que exista prueba de “una carta de la entidad supervisora perteneciente a los Países Elegibles para Inversiones de que el Mandatario no tiene antecedentes ni investigaciones pendientes”, según el artículo 82 de la Circular Única Financiera (CUF) de la Comisión Nacional para el Ahorro (Consar). En 2014, Afore Banamex y BlackRock firmaron dos contratos, conocidos como mandatos, para que la gestora de fondos invirtiera en el extranjero 200 millones de dólares en solitario y 600 millones compartidos con otros mandatarios, sin contar con dicha carta. Consar dio el visto bueno a ambos mandatos.
En enero de 2014 Nigel Bolton, directivo de BlackRock Investment Management (UK) Ltd., subsidiaria de BlackRock, estuvo investigado por la Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (Consob) en Italia, País Elegible de Inversión, por uso de información privilegiada en la venta de acciones. En junio y diciembre de ese mismo año Afore Banamex envió a la Consar, en busca de su visto bueno, dos paquetes de contratos de mandatos, uno para que BlackRock invirtiera un porcentaje del dinero de los ahorradores de las Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro (SIEFORES) Banamex Básica 2, 3 y 4 en el mercado global y otro para invertir una parte de las mismas SIEFORES en el mercado europeo.
Consar dio sus cartas de No objeción a ambos contratos el 10 y 12 de marzo de 2015, cuando BlackRock Investment Management (UK) Ltd. seguía siendo investigada en Italia, según documentación obtenida vía transparencia para este reportaje. Meses después Consob, homólogo de Consar, desistió de la investigación contra Bolton y la retiró, sin dar más explicaciones. Personal de comunicación de la supervisora italiana comentó a PODER que la entidad no puede dar detalles sobre el estado de la investigación en el periodo en que BlackRock firmó contratos con Afore Banamex, dado que Consob “no adoptó ninguna disposición final en relación con la investigación contra BlackRock Management Ltd. sobre la supuesta información privilegiada”.
Interpretación ambigua de las reglas, cumplimiento dudoso
PODER solicitó las cartas de no antecedentes penales ni investigación pendiente en Países Elegibles de Inversión contra BlackRock que Afore Banamex debió entregar a la Consar. Después de un recurso de revisión la comisiónaceptó que no tiene las cartas en su poder, y que de tenerlas serían confidenciales; el Instituto Nacional de Transparencia, Acceso a la Información y Protección de Datos Personales (INAI) avaló la respuesta.
“Las disposiciones expresamente señalan que la Administradora deberá proveer evidencia a la Consar de contar con una carta de la entidad supervisora perteneciente a los Países Elegibles para Inversiones de que el Mandatario no tiene antecedentes ni investigaciones pendientes; sin embargo, tanto el INAI como la Consar han interpretado que ello no equivale a entregar ninguna evidencia que quede en posesión de la Consar, lo cual lleva a preguntarse ¿cómo entonces podemos conocer, verificar y exigir rendición de cuentas respecto de la forma en que la Consar cumple con esta disposición?”, dijo Luis Miguel Cano, abogado especialista en Derechos Humanos.
El corporativo BlackRock tiene operaciones relacionadas con pensiones en Italia: la sociedad que firmó en México con Afore Banamex, BlackRock Investments Management (UK), gestiona de forma directa pensiones en Italia. Italia, según el listado de la Consar, es un País Elegible de Inversión, pero según la interpretación que hace el regulador mexicano de sus lineamientos, BlackRock no debe presentar carta de no antecedentes penales y no investigaciones en curso de ese país ya que no es una empresa italiana.
Para Consar, su propia regulación, tal y como está escrita, es imposible de cumplir. “La regulación NUNCA(sic) concibió en letra ni espíritu la necesidad de que la Afore quedara obligada a recabar evidencia de TODAS(sic) las autoridades de cada uno de los países elegibles para inversiones, considerando que actualmente el régimen de inversión permite la inversión en más de 50 países”, contestó la reguladora a un cuestionario enviado para esta investigación.
La compleja estructura societaria de BlackRock es una práctica habitual de los grandes corporativos; todas la mandatarias que gestionan las pensiones mexicanas tienen estructuras similares. En respuesta a una solicitud de información de PODER, la Consar justifica su postura negando el plural de “Países Eligibles para Inversiones” que aparece en sus disposiciones y lineamientos y asumiendo que necesita una sola carta del país de origen de la empresa.
Consar contestó vía correo electrónico, que “la obligación de la Administradora (Afore Banamex) es la de contar únicamente con evidencia de la entidad supervisora de BlackRock Investment Management (UK) Ltd., en este caso, la Financial Conduct Authority del Reino Unido de Gran Bretaña e Irlanda del Norte”. Según la respuesta de la Comisión, ésta revisó en la página de Internet del regulador británico que no existiera investigación contra BlackRock. Sin embargo, no facilitó la evidencia de esta búsqueda y tampoco la carta que, según la regulación, debió expedir el Reino Unido.
También aclaró que corresponde a la Afore verificar que el artículo 82 de la CUF se cumpla, y “por tanto, contar con la garantía que se hace referencia. Esta Comisión recibió, como se señaló previamente, el dictamen emitido por un abogado tercero donde se confirma que se hizo la revisión correspondiente”. El abogado que dictaminó todos los mandatos de Afore Banamex entre 2014 y 2015 es Miguel B. de Erice, entonces socio del despacho DLA Piper México. Desde abril de 2015, un mes después de que Consar diera su no objeción a lo mandatos, el despacho se convirtió en DLA Piper-Gallástegui Lozano, al fusionarse con la firma de Eduardo Gallástegui Armella, abogado conocido por su injerencia en el mundo de las telecomunicaciones; y Gerardo Lozano Alarcón, hermano de Javier Lozano, entonces Senador panista, ex secretario de Trabajo y Previsión Social, y actual suplente del Secretario General del Gobierno de Puebla.
Consultados para este reportaje, ni BlackRock ni Afore Banamex dieron comentarios sobre la no existencia de la carta de no investigaciones pendientes. La primera contestó que compartió información requerida por Afore Banamex, y ésta comentó que Consar avaló los contratos.
“Acorde a los cambios regulatorios que permitieron a las Sociedades de Inversión administradoras de fondos para el retiro diversificar sus inversiones en el extranjero, Citibanamex Afore S.A., integrante del Grupo Financiero Citibanamex, contrató a BlackRock Investment Management Ltd. como uno de sus administradores de activos internacionales, dado que BlackRock representa uno de los gestores con mayor experiencia y reconocida capacidad internacional en la industria, obteniendo para ello la ‘No objeción’ de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) en términos de la regulación aplicable”, contestó Afore Banamex vía correo electrónico.
Por su parte, BlackRock hizo referencia a la investigación italiana en su forma anual 10-K de 2014 presentada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos aunque no dio seguimiento en su informe de 2015.
“BlackRock, Inc. como administrador global de activos, así como sus subsidiarias, están sujetas a supervisión regulatoria en distintas jurisdicciones. BlackRock trata con seriedad su responsabilidad de transparentar y compartir información legal a sus supervisores, así como a sus clientes. BlackRock compartió de manera correcta y completa la información que le fue requerida como parte de la convocatoria para el otorgamiento del mandato de renta variable europea de Afore Banamex”, aseguró un vocero de la gestora de fondos.
Visto bueno de la Consar para el Mandato entre Afore Banamex y BlackRock
Instrumentos de inversión en el extranjero
Los mandatos de inversión extranjera son una figura nacida en 2011 desde el Comité de Análisis de Riesgo (CAR) de la Consar, para que las Afores puedan contratar a una gestora de fondos con más de 50 mil millones de dólares en administración, conocida como Mandatario, para que ésta invierta un porcentaje de las SIEFORES en mercados bursátiles extranjeros, como Europa o Asia.
Hasta ahora Afore Banamex, Afore XXI-Banorte y Afore Sura son las únicas que tienen mandatos por 81,233 millones de pesos, a través de 10 Mandatarios: Morgan Stanley, BlackRock, Schroders, JP Morgan, Investec, Pioneer, Franklin Templeton, Banque Paribas, Weillington y Nomura.
“Es importante decir que los mandatos son potenciales, no es que el beneficio se garantice, no es que el beneficio se vaya a lograr. Se pretende que con los conocimientos y experiencia del Mandatario se pueda alcanzar un beneficio por la gestión, pero es potencial, no hay garantía, sobre todo porque estamos hablando de mandatos en renta variable, y en renta variable no hay rendimientos garantizados, ni siquiera estipulados”, explicó Arturo Rueda, analista de Fitch and Ratings a PODER.
Los expedientes entregados por las Afores a Consar, al momento de pedir la No objeción a un mandato, no son públicos, y con ellos las cartas de no investigación pendiente ni antecedentes penales de los Mandatarios. Los ahorradores mexicanos no pueden conocer el cumplimiento del proceso por el cual un porcentaje de su ahorro está siendo invertido en mercados extranjeros. En la búsqueda de las cartas, PODER mantiene abierto un amparo en contra de la resolución de Consar y del INAI al negarse a hacer pública la evidencia que pruebe que los Mandatarios y las Afores cumplieron al pie de la letra los requisitos de la reguladora.
El control energético de BlackRock
“[BlackRock] es un consejero de gran confianza”: así definió Luis Videgaray Caso, ex secretario de Hacienda y actual secretario de Relaciones Exteriores a la empresa estadounidense, cuando Enrique Peña Nieto y su gabinete se reunieron con el consejo de BlackRock en junio de 2015. A partir de la reforma energética, la administradora de fondos ha invertido en la industria energética de tal forma que en sólo tres años, entre 2015 y 2017, BlackRock se ha hecho del control directo e indirecto de cinco proyectos de infraestructura energética, incluidos dos gasoductos considerados de seguridad nacional, y seis bloques de exploración petrolera. Larry Fink, cofundador y presidente de BlackRock, y Enrique Peña Nieto, presidente de México en el sexenio 2012-18, han cenado juntos al menos una vez, para buscar rutas de trabajo en conjunto.
La entrada de BlackRock al sector energético mexicano ha sido a través de acuerdos con Petróleos Mexicanos (Pemex) para realizar proyectos clave y por la compra de Infraestructura Institucional y de First Reserve, con los que consiguió hacerse de más activos energéticos.
Activos energéticos de BlackRock en México (2015-2017)
Todo inició en Los Ramones
La primera inversión energética que realizó BlackRock en México fue el 26 de marzo de 2015. Inyectó 900 millones de dólares junto con el fondo First Reserve (que luego compraría), para desarrollar la segunda parte del gasoducto Los Ramones, infraestructura estratégica y de seguridad nacional.
A partir de ese momento BlackRock ha incrementado su participación hasta actualmente tener el 45% del gasoducto. El controlador del 50% es Infraestructura Energética NOVA (Ienova), propiedad del exdirector de Pemex Carlos Ruíz Sacristán -hermano de Jaime Ruíz Sacristán, presidente de la Bolsa Mexicana de Valores-. Pemex mantiene sólo el 5% de Los Ramones. Ver Los verdaderos dueños de Los Ramones.
BlackRock tiene 0.50% de los títulos de Ienova y más del 7% de Sempra Energy, su empresa matriz. Todos lo títulos de Ienova y gran parte de los de Sempra están invertidos en sus instrumentos Exchange Trade Funds. Esto implica que formalmente BlackRock no tiene poder de decisión sobre estas empresas. Ver El principal inversionista de la BMV
Esa incursión de BlackRock en infraestructura energética fue un llamado para otros inversionistas “para destinar recursos al sector energético”, según lo afirmó José Manuel Carrera, entonces director de Pemex Comercio Internacional. Pero fue también la apertura franca para la inserción de BlackRock en la industria energética mexicana, y con poca transparencia en el camino, dado que muchos de los documentos sobre sus inversiones han sido marcados como confidenciales por parte de Pemex.
“Para BlackRock estar en Los Ramones significa tener parte del control de la mayor obra de infraestructura en la historia del país, que conecta las cuencas productoras del gas esquisto en Estados Unidos con México. Si se mira a BlackRock en un aspecto macro, el control e influencia que obtiene es gigante, al tener participación en gasoductos y pozos”, dijo a PODER Omar Escamilla, investigador especialista en el sector energético mexicano.
Reunión en el momento oportuno
El 29 de julio de 2015, Larry Fink se reunió con el presidente Enrique Peña Nieto. Al encuentro también acudieron algunos secretarios del gabinete presidencial y los miembros del consejo directivo de la empresa, incluido Marco Antonio Slim Domit, hijo del magnate mexicano Carlos Slim y presidente de Grupo Financiero Inbursa, compañía de la que BlackRock tiene acciones invertidas en sus ETFs.
La reunión fue dos meses después de que BlackRock entrara a Los Ramones y un mes antes de que la multinacional y Pemex firmaran un memorándum de entendimiento y cooperación para desarrollar y financiar proyectos energéticos estratégicos. El primer resultado de ese convenio fue la inversión de BlackRock de 700 millones de dólares en el gasoducto Golfo-Centro para el suministro de gasolinas y diésel desde el puerto de Tuxpan, Veracruz, al centro del país.
El memorándum incluye, además de la creación de una Oficina de Administración de Proyectos entre ambas empresas, cuánta participación y montos de inversión tendrá BlackRock en los proyectos de Pemex. Sin embargo, dicha información fue marcada como confidencial y reservada por tres años por la empresa productiva del estado, ante una solicitud de información presentada para esta investigación.
Participación e inversión de BlackRock es marcada confidencial por Pemex
Un año después de la reunión, Isaac Volin Bolok Portnoy, director de BlackRock México desde 2010, pasó a las filas de Pemex como director de P.M.I. Comercio Internacional, división encargada de la comercialización internacional de la petrolera. Entre 2002 y 2005 Volin fue vicepresidente de finanzas de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), que regula el mercado de los fondos de pensión en México, otra industria en la que BlackRock también tiene intereses actualmente. Ver El mandato de Afore Banamex con BlackRock obvió una demanda en Italia.
Compras, acceso a proyectos
La otra estrategia de BlackRock para hacerse de proyectos fue a través de la compra de fondos energéticos. En junio de 2015 BlackRock compró a Infraestructura Institucional (I2) por 71 millones de dólares. La firma creó tres empresas específicamente para comprar a I2: BlackRock Mexico Infraestructura I, S. de R.L. de C.V.; BlackRock Mexico Infraestructura II, S. de R.L. de C.V.; y Tlali Acero, S.A. de C.V., SOFOM ENR, según los registros de las empresas obtenidos para esta investigación. Las tres firmas mexicanas son propiedad indirecta de Acero, C.V., otra subsidiaria de BlackRock, registrada bajo un régimen fiscal holandés diseñado para no pagar impuestos. Ver Subsidiarias en paraísos fiscales, cómo BlackRock llegó a México.
I2 fue co-fundada por Jerónimo Marcos Gerard Rivero, cuñado del ex presidente Carlos Salinas de Gortari. Con esta adquisición BlackRock ganó 560 millones de activos y lo nombró en su Forma 10-K presentada a la SEC como un hito para “avanzar en nuestro compromiso de ser un líder en inversiones en infraestructura” en México y en América Latina. Esto le ayudó a cerrar 2015 con 4.6 billones de dólares en activos bajo administración. El otro co-fundador de I2, Juan Alberto Leautaud, pasó a las filas de BlackRock como Managing Director del Grupo de Inversión en Infraestructura México.
Con la compra de I2, BlackRock se hizo del 14% de la petrolera Sierra Oil & Gas, obteniendo injerencia en sus proyectos. La firma tiene “el primer lugar en número de bloques petroleros y en número de kilómetros cuadrados en la cuenca sureste del Golfo de México”, según sus propios documentos.
Entre julio de 2015 y 2017, ya como subsidiaria de BlackRock, Sierra Oil & Gas ganó la exploración de los bloques 2 y 7 de la Ronda 1, las áreas 4 y 5 de la cuarta licitación de la Ronda 1, y los bloques 11 y 29 de la Ronda 2.
Además la empresa también tiene el 40% de participación en el gasoducto Golfo-Centro, el proyecto más importante de infraestructura para almacenamiento y transporte de refinados entre Veracruz y el Valle de México a través del ducto Tuxpan – Tula. Desde 2016 Sierra Oil & Gas junto con sus socios, Grupo TMM y TransCanada inviertien 800 millones de dólares en ese proyecto.
“BlackRock tiene el 11.8% del área concesionada para explotación en el Golfo de México. Los seis bloques que tiene significan 9,377.7 km², de un total de 78,887.6 km² de área concesionada. Considerando las inversiones en el Golfo de México, en Los Ramones y otros gasoductos, se puede considerar a BlackRock como un ultramonopolio”, comentó Escamilla.
Infraestructura Institucional también tiene presencia en la industria de las pensiones para el retiro, al ser fondeada por las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afore). A junio de 2017 las Afores han invertido 7,392 millones de pesos en dos instrumentos estructurados de I2.
En 2017 BlackRock compró el fondo First Reseve que le permitio alcanzar el 45% en Los Ramones. Además adquirió participación en: los parques eólicos del Proyecto Demex en Oaxaca y La Bufa en Zacatecas, donde trabajadores han sufrido afectaciones; y en una planta para la producción de Gubas, Gasolina Ultra Baja en Azufre en la refinería de Pemex en Ciudad Madero, Tamaulipas.
En respuesta a este reportaje, BlackRock mencionó como inversión energética Sierra Oil&Gas, Los Ramones y el Parque Solar Aguascalientes, pero no mencionó los proyectos adquiridos a través de la compra de First Reserve, y que la propia Comisión Federal de Competencia Económica (Cofece) reconoce en su escrito de aprobación de la adquisición. Además enlistó sus otros proyectos en infraestructura: Hospital Regional de Alta Especialidad de Zumpango, Autopista Tapachula-Talisman, Paquete Carretero Michocán, Autopista Toluca-Naucalpan, CPS Centro Penitenciario Coahuila, Lazaro Cardenas Port Logistic y la Planta Desalinizadora Rosarito.
El interés de la empresa en la industria energética mexicana y como inversor en el país no acabará pronto. En preparación del cambio de presidencia, durante las campañas Larry Fink se reunió con cuatro de los cinco candidatos, Andrés Manuel López Obrador, José Antonio Meade, Ricardo Anaya y Margarita Zavala -antes de que declinara-. Por otra parte, sus inversiones específicamente en el sector de infraestructura son a mediano y largo plazo, a través de Certificados de Capital de Desarrollo (CKD), valores fiduciarios destinados a financiar proyectos. BlackRock tiene dos CKD en la Bolsa Mexicana de Valores, el ICUADCK10 y el ICUA2CK, con los cuales emiten certificados con una vigencia de entre cinco y 15 años.
Laurence Douglas Fink
Politólogo por la Universidad de California, Los Ángeles, y más conocido como Larry Fink en 1988 co fundó BlackRock, donde ha sido Director General, presidente y director no independiente desde 1998. En la misma compañía ha ejercido y ejerce todavía distintos puestos dentro de las divisiones, como director general de Blackrock Advisors Holdings, Inc., y director de BlackRock Institutional Management Corporation y BlackRock Investment Management, LLC .
Su carrera en el sector financiero empezó cerca de diez años antes de fundar BlackRock, dentro de The First Boston Corporation y Private National Mortgage Acceptance Company LLC.
Desde 2008 puso sus ojos en México, al abrir oficinas de BlackRock en el país. En 2011 recibió en una cena privada a Enrique Peña Nieto durante una gira por Estados Unidos como candidato presidencial. En 2015, ya como presidente, Peña Nieto le devolvió el favor, esta vez con una reunión entre el empresario, el mandatario y sus respectivos equipos.
En 2016 Forbes ubicó a Larry Fink en el sitio 34 de los 74 personajes más poderosos del mundo.
Isaac Volin Bolok Portnoy
Egresado en Administración por el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM) en el 1988. Vicepresidente de Planeación de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) entre 2002 y 2005. En BlackRock fue director de la rama mexicana por seis años hasta que el 27 de junio de 2016 Volin Bolok entró como director general de P.M.I. Comercio Internacional, subsidiaria de Pemex. El movimiento sucedió después de la firma de un memorándum de entendimiento entre la ahora empresa productiva del estado y BlackRock, y de una reunión entre Enrique Peña Nieto, su gabinete y directivos de BlackRock, Inc.
En julio de 2010 Volin Bolok puso fin a una relación de cinco años con Grupo Mexicana de Aviación, tres meses antes de que la aerolínea parara sus operaciones y se declarara en quiebra. En Mexicana fungió como director general de la línea de bajo costo Click, y director comercial del grupo. Volin fue acusado en 2013, cuando ya era director de BlackRock México, por la magistrada del Tercer Tirbunal Unitario de la Ciudad de México, Olga Estrever, por el delito de defraudación fiscal. La denuncia nunca prosperó.
Como director de P.M.I. Comercio Internacional ha firmado contratos de producción compartida de hidrocarburos con el Estado con Sierra Oil & Gas, empresa privada que pertenece en 14% a BlackRock.
Subsidiarias en paraísos fiscales, cómo BlackRock llegó a México
BlackRock, Inc. replica en México su esquema corporativo complejo y opaco. Las subsidiarias mexicanas pertenecen a otras subsidiarias registradas en países con regulación fiscal laxa. Según su reporte en la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos, en México tiene seis filiales1. Tres son identificadas por Lexis Nexis Corporate Affiliations como empresas caparazón -más conocidas como shell companies: sociedades sin operaciones de negocios ni activos significativos-, las otras tres tienen de accionista mayoritaria a una compañía ubicada en los Países Bajos, estado conocido por el generoso tratamiento fiscal que da a las empresas multinacionales.
De las seis filiales mexicanas, la primera empresa que BlackRock dio de alta en México en 2008, cuando oficialmente abrió sus oficinas en el país, es Impulsora y Promotora BlackRock de México, S.A. de C.V. Un año después nació Prestadora de Servicios Integrales BlacRock Mexico, S.A. de C.V., según sus registros mercantiles. Ambas firmas dependen de BR Acquisition Mexico, S.A. de C.V., que no está inscrita en el Registro Mercantil de la Ciudad de México, lo cual no significa que no esté registrada en otro estado del país. Estas tres empresas son shell companies, no tienen activos ni operaciones. Tener este tipo de empresas no es ilegal, pero pueden ser usadas por grandes corporaciones para, entre otras cosas, evitar impuestos.
“Las compañías shell basadas en paraísos fiscales son indispensables cuando se trata de mover ganancias desde donde son obtenidas, es decir desde países fuente como México, a países de origen residentes como Estados Unidos, donde están las sedes de multinacionales como BlackRock. Una compañía shell generalmente posee una ganancia que se hace con una empresa en lugares como México. En términos visuales se ubican en medio de una compañía en el país fuente y una compañía en el país residente”, dijo a PODER Nick Mathiason, co-fundador de Finance Uncovered.
En 2015 se completa la estructura corporativa mexicana con BlackRock Mexico Infraestructura I, S. de R.L. de C.V.; BlackRock México Infraestructura II, S. de R.L. de C.V.; y Tlali Acero, S.A. de C.V., SOFOM E.N.R. Estas tres empresas son propiedad indirecta de la holandesa Acero C.V., también compañía de BlackRock. Las Commanditaire Venootschaap (CV) son sociedades libres de impuestos, como mostró la investigación de los Paradise Papers del Consorcio Internacional de Periodistas de Investigación (ICIJ) sobre Nike.
“A mi parecer, BlackRock ha creado esta estructura para minimizar sus obligaciones fiscales, en particular con México. La fuerte presencia de subsidiarias holandesas y el régimen C.V. de los Países Bajos es especialmente revelador”, dijo a PODER John Christensen, director de la organización Tax Justice Network.
BlackRock creó esas tres empresas para comprar Infraestructura Institucional (I2), co-fundada por Jerónimo Gerard Rivero, cuñado del ex presidente Carlos Salinas de Gortari. “Decidimos hacerlo a través de una subsidiaria holandesa. BlackRock mantiene otras subsidiarias en México para la mayoría de los negocios que tenemos en el país. En términos generales, BlackRock en México paga impuestos de conformidad a la tasa impositiva a empresas que operan en el país” afirmó la vocera de BlackRock.
“Anterior a la reciente reforma fiscal de los Estados Unidos de América, el propósito de nuestras subsidiarias holandesas era que, después de pagar impuestos, fuera más fácil reinvertir nuestros ingresos mexicanos en el crecimiento total de nuestros negocios en México. Sin esta estructura, el efectivo tendría que ser repatriado a Estados Unidos, sufriendo de una carga fiscal adicional, y después reinvertido de vuelta en nuestras operaciones en México. Gracias a esta estructura, podemos reinvertir más dólares en México”, agregó la vocera.
Modus Operandi internacional hace imposible rastrear impuestos
BlackRock asegura que paga todos los impuestos que le tocan, pero para la empresa, estar en jurisdicciones fiscales laxas significa ahorrar pequeños porcentajes de pagos de impuestos, que pueden alcanzar los cientos de millones de dólares para una empresa de ese tamaño. Esto contribuye a aumentar los dividendos para sus accionistas; en los últimos tres años se han elevado un 15.5%, y más capital para recomprar sus títulos bursátiles que le permite retener más dividendos y seguir reinvirtiendo.
“Es importante mencionar que la estructura de BlackRock en México es más compleja que en otros países debido a las reglas propias del país. Por ejemplo, a diferencia de otros países, México no permite presentar una declaración fiscal consolidada, y cada negocio debe establecerse como una entidad y contribuyente independiente”, dijo la vocera de la empresa.
Según Lexis Nexis, BlackRock tiene 151 subsidiarias consideradas shell. BlackRock (Singapore) Holdco Pte. Limited aparece en los Paradise Papers. BlackRock, Inc., la matriz del grupo, está registrada en Delaware (EEUU), estado apodado The Land of Free-Tax Shopping, la tierra de las compras libres de impuestos.
En 2016 la matriz BlackRock, Inc. reportó una tasa de impuestos de 29% sobre sus ganancias de 4.46 miles de millones de dólares. A simple vista, el porcentaje no indica que sea poco, incluso está en proporción con otras compañías de su industria; sin embargo, se queda lejos del 35% que hasta la reforma en Estados Unidos, debían pagar las grandes corporaciones en ese país y está apenas por debajo del 30% de impuesto corporativo que existe en México.
El principal inversionista de la BMV
Más de 130 mil millones de pesos tiene invertidos BlackRock en la Bolsa Mexicana de Valores, lo que la convierte en la principal inversionista allí. 43 mil millones de los 130 están canalizados a través de Exchange Trade Funds (ETFs), que funcionan como canastas combinadas que replican el comportamiento tanto de acciones individuales, como de fondos de industrias e índices. La multinacional pone los ETFs a disposición de sus clientes, dando exposición internacional a las firmas públicas mexicanas.
A través de 11 ETFs mexicanos de renta fija y variable, la firma tiene más de mil millones de acciones de 69 empresas listadas en la BMV, según cálculos de PODER hechos con datos de BlackRock correspondientes a septiembre de 2017. De la compañía que más acciones tiene es de Volaris, 1.65% y de la que menos es Caterpillar, con menos de 0.0002%. Ver Metodología
El iShare -nombre comercial de los ETFs de BlackRock- NAFTRAC, sigue al Índice de Precios y Cotizaciones (IPC), que contiene a las 35 empresas más bursátiles y que marcan el camino de la economía mexicana. La compañía estadounidense gestiona 5.1 billones de dólares en activos a nivel mundial y aunque no participa en las juntas directivas, es un actor escuchado por todo el mercado.
BlackRock asegura que siempre actúa en beneficio de sus clientes, y a través de su voto y del acercamiento directo con los directores generales de las empresas para conocer sus planes de crecimiento a largo plazo, cumple con la responsabilidad de abogar en nombre de ellos.
“Dado que no podemos vender las acciones de las empresas en las que invierten nuestros clientes de índices -incluso si no estamos de acuerdo con la administración- nuestras prácticas de vinculación y de voto representado (proxy voting) son un componente esencial para la forma en que servimos a nuestros clientes”, establece su informe financiero de 2017.
Ser parte de un iShare para una empresa significa alcanzar a inversionistas extranjeros e institucionales con alto poder adquisitivo. El iShare MSCI Mexico Risk TRAC , que tiene acciones de Coca-Cola, Ienova, Gruma y Bimbo, entre otras, es uno de los más populares entre inversionistas de Estados Unidos.
Las razones de la popularidad de estos instrumentos son varias: desde la diversificación, facilidad para invertir, acceso a valores internacionales a bajos costos, o que permiten minimizar la cantidad de impuestos a pagar. BlackRock es el proveedor más importante de ETFs con una cuota del 37% del mercado mundial y se puede esperar una dominación aún mayor. Bloomberg estima que para 2026 la firma administrará activos bursátiles por 10 billones de dólares.
De acuerdo con Bloomberg, para las empresas chicas y medianas no resulta atractivo volverse públicas si no hay la seguridad de que formarán parte de un Exchange Trade Fund. Esto podría hacer más lenta la entrada de nuevas empresas a la BMV. Actualmente 46% de las compañías públicas en la bolsa mexicana no forman parte de ningún iShare.
https://conoceblackrock.poderlatam.org/el-control-energetico-de-blackrock.html
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